邏輯：周一，三大股指沖高回落，滬深兩市成交額約1.11萬(wàn)億元，北向資金凈買額約94億元。IF2308合約收盤報(bào)價(jià)4024.6點(diǎn)，漲幅0.44%；IH2308合約收盤報(bào)價(jià)2660.0點(diǎn)，漲幅0.07%；IC2308合約收盤報(bào)價(jià)6094.4點(diǎn)，漲幅0.69%；IM2308合約收盤報(bào)價(jià)6524.6點(diǎn)，漲幅0.75%。宏觀分析方面，證監(jiān)會(huì)召集頭部券商開(kāi)會(huì)，就活躍資本市場(chǎng)及提振投資者信心征求意見(jiàn)，政策利好預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，多頭情緒高昂，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升；然而，當(dāng)前世界局勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，不確定性增加，海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3847元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.16%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降，表觀消費(fèi)量溫和回暖，庫(kù)存累積速率減緩，產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)中性偏多。發(fā)改委印發(fā)通知，17項(xiàng)措施調(diào)動(dòng)民間投資積極性，住建部提出要落實(shí)降首付與“認(rèn)房不認(rèn)貸”等政策措施，政策利好下，螺紋需求存回暖預(yù)期，多頭信心受到提振，然而，當(dāng)前屬于傳統(tǒng)淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工，短期實(shí)際需求偏弱或?qū)︿搩r(jià)形成負(fù)反饋。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。邏輯：周一，白糖2309合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6714元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌97元/噸，跌幅1.42%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2309合約多單持倉(cāng)215209手，空單持倉(cāng)180462手，多空比1.19。6月食糖進(jìn)口量同比減少71.1%，國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，市場(chǎng)擔(dān)憂泰國(guó)和印度受厄爾里諾影響，糖產(chǎn)量或減少，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，巴西有強(qiáng)勁增產(chǎn)預(yù)期，加之替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量超預(yù)期，拖累糖價(jià)，后續(xù)關(guān)注即將公布的7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)情況。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯：周一，生豬2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)17140元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲715元/噸，漲幅4.35%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2309合約多單持倉(cāng)21623手，空單持倉(cāng)25157手，多空比0.86。高溫下需求清淡和高校陸續(xù)放假，掣肘消費(fèi)，終端整體需求仍疲軟，加之屠企凍品庫(kù)存高企，但養(yǎng)殖端惜售情緒升溫，肥標(biāo)豬價(jià)差擴(kuò)大，二次育肥積極性增加；大部分地區(qū)因暴雨影響運(yùn)輸，供應(yīng)階段性縮量，以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復(fù)蘇，利好豬價(jià)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)生豬短期或寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢低輕倉(cāng)試多為主。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4323元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.26%，持倉(cāng)量約14.6萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.71萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，當(dāng)前市場(chǎng)走貨速度一般，但雞蛋庫(kù)存小幅增加，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.73天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.18天。持倉(cāng)方面，7月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約6.95萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約8萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-1.05萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋庫(kù)存雖有所回升但仍處于相對(duì)低位，且飼料端成本重心上移，加之近期餐飲、旅游等產(chǎn)業(yè)逐步回暖，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。 趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)17440元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲220元/噸，漲幅1.28%，持倉(cāng)量約55.59萬(wàn)手，日增倉(cāng)約+4.05萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，但市場(chǎng)交投情緒一般，下游需求乏力，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率連續(xù)八周下滑，跌至38.3%。持倉(cāng)方面，7月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2401合約多單持倉(cāng)約30.23萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約41.05萬(wàn)手，多空比約為0.74，凈多持倉(cāng)約為-10.82萬(wàn)手。此外，今年首次拋儲(chǔ)于7月31日開(kāi)始，日掛牌量約1萬(wàn)噸；但當(dāng)前新疆天氣擾動(dòng)影響以及商業(yè)庫(kù)存偏低，對(duì)遠(yuǎn)期棉價(jià)仍有所支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議回調(diào)輕倉(cāng)做多為主。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7466元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌182元/噸，跌幅2.38%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌140元/噸。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面，截至7月21日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為70.35萬(wàn)噸，較前一周增加3.6萬(wàn)噸，增幅5.39%，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存連增4周。主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量受天氣影響暫不明顯，月度產(chǎn)量或仍有提升，北美降雨導(dǎo)致豆、菜油均有回落，但馬來(lái)西亞7月出口有所轉(zhuǎn)好，國(guó)際原油走勢(shì)偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)促消費(fèi)政策下后續(xù)需求有望提升，且黑海運(yùn)輸存不確定性，多空交織下棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或區(qū)間操作為主。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報(bào)價(jià)3756元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌48元/噸，跌幅1.26%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為40.93萬(wàn)噸，較前一周增加7.79萬(wàn)噸，增幅23.51%；國(guó)內(nèi)瀝青周度銷量46.48萬(wàn)噸，較上周下滑10.92%。瀝青供應(yīng)有所提升，短期需求受國(guó)內(nèi)多地連續(xù)降雨以及臺(tái)風(fēng)影響有所走弱，但國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，且政策面支撐下瀝青后續(xù)需求向好，瀝青期價(jià)短期或整理為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或區(qū)間操作為主。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)4253元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌49元/噸，跌幅1.14%。基本面，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存同比往年處于低位；主要油廠和港口大豆庫(kù)存同比往年處于正常水平，環(huán)比處于較高水平，油廠開(kāi)機(jī)率未出現(xiàn)異常變動(dòng)。當(dāng)前美豆產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)，美豆粕價(jià)格連續(xù)下行。另外油脂油料全體下跌，市場(chǎng)情緒偏空。綜合分析，豆粕價(jià)格或以震蕩偏空為主，投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化和8月USDA的供需報(bào)告。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以短線逢高做空為主。邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8758元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.23%?；久?，市場(chǎng)交易重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向早熟果。蘋果早熟品種上色緩慢，客商尋貨積極，陜西早熟秦陽(yáng)果以及山西早熟美八果交易氛圍良好。今年秦陽(yáng)果摘袋時(shí)間較為分散，目前多地秦陽(yáng)果還處于上色階段，關(guān)注后續(xù)價(jià)格走勢(shì)。整體來(lái)看，早熟蘋果價(jià)格維持高位，隨著時(shí)間推移早熟蘋果價(jià)格上浮。投資者或可短線謹(jǐn)慎逢低做多操作，關(guān)注早熟富士?jī)r(jià)格。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以短線逢低做多為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2288元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.31%。甲醇供應(yīng)較為穩(wěn)定，處于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑。庫(kù)存方面，港口庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存和生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存小幅變化，暫不存在結(jié)構(gòu)性庫(kù)存壓力。政治局會(huì)議提振市場(chǎng)信心，甲醇主力合約技術(shù)面處于上升通道。且國(guó)外天然氣以上漲為主，甲醇下跌空間或有限，建議投資者或以逢低做多為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1718元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅1.06%。政策方面，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢，7月24日的中央政治局會(huì)議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應(yīng)適時(shí)調(diào)整優(yōu)化政策。市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足，利潤(rùn)偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，需求整體較為清淡，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)為玻璃基本面主調(diào)。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃近期或以寬幅震蕩為主，參考區(qū)間1500-1800附近。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。
劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145
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