股指
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,三大股指延續(xù)反彈,滬深兩市成交額約1.02萬(wàn)億元,北向資金凈買(mǎi)額約6億元。IF2403合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3353.6點(diǎn),漲幅1.62%;IH2403合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2336.0點(diǎn),漲幅0.84%;IC2403合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5110.6點(diǎn),漲幅1.03%;IM2403合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4980.4點(diǎn),漲幅5.35%。證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公安部加大惡意做空打擊力度,加強(qiáng)投資者保護(hù),全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定,有利于改善投資者預(yù)期,此外,中央?yún)R金宣布將繼續(xù)增持,短期市場(chǎng)情緒受到提振,有利于吸引更多場(chǎng)外資金入市,然而,美聯(lián)儲(chǔ)3月降息預(yù)期基本落空以及紅海沖突升級(jí)的影響仍存,市場(chǎng)信心完全修復(fù)或尚需時(shí)日,短期大幅反彈后需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,螺紋鋼2405合約價(jià)格震蕩運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)3854元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲27元/噸,漲幅0.71%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼表觀消費(fèi)量大幅下滑,周度產(chǎn)量持續(xù)下降,當(dāng)前表需無(wú)法承接產(chǎn)量,庫(kù)存保持累庫(kù)態(tài)勢(shì)。節(jié)前需求下滑以及庫(kù)存積壓符合季節(jié)性規(guī)律,且當(dāng)前產(chǎn)量與庫(kù)存處于近三年同期低位,節(jié)后,隨著全國(guó)各地施工單位以及貿(mào)易商開(kāi)始陸續(xù)復(fù)工,螺紋鋼需求將持續(xù)復(fù)蘇,交投氛圍亦將逐漸活躍,同時(shí),當(dāng)前盤(pán)面面臨技術(shù)性支撐,此外,市場(chǎng)對(duì)三月初的重要會(huì)議預(yù)期偏暖。綜合來(lái)看,螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。
白糖
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,白糖2405合約震蕩運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)6566元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲51元/噸,漲幅0.78%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2405合約多單持倉(cāng)311289手,空單持倉(cāng)264402手,多空比1.18。國(guó)產(chǎn)糖上市量逐漸增加,巴西1月出口糖320萬(wàn)噸,同比增加51%, 且2023/24榨季截至24年1月巴西累計(jì)出口糖3014.68萬(wàn)噸,同比增加14.15%,施壓期價(jià),但印度和泰國(guó)2023/24榨季產(chǎn)糖量擔(dān)憂逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí),此外,巴西近期雖存降雨預(yù)期緩解干旱擔(dān)憂,但對(duì)降雨是否能改善巴西作物前景市場(chǎng)仍存疑慮,以及泰國(guó)、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)倒掛程度較深,或影響進(jìn)口。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期或寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
生豬
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,生豬2403合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)13490元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40元/噸,跌幅0.30%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2403合約多單持倉(cāng)25508手,空單持倉(cāng)25847手,多空比0.99。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至2月9日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為121.74公斤,較前一周下跌0.32公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫(kù)容率為24.35%,較前一周下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。因節(jié)后市場(chǎng)豬價(jià)存下跌預(yù)期,節(jié)前養(yǎng)殖場(chǎng)大豬集中出欄,無(wú)壓欄增重情緒,生豬出欄均重有所走低。養(yǎng)殖戶陸續(xù)恢復(fù)出欄,生豬供應(yīng)增加,加之屠企凍品庫(kù)存位于近五年相對(duì)高位,限制豬價(jià),此外,節(jié)后需求慣性回落,供需矛盾尚存,但期價(jià)較現(xiàn)貨價(jià)格貼水較深,一定程度上限制下行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或逢高輕倉(cāng)試空。
豆粕
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,豆粕期貨主力合約M2405收盤(pán)報(bào)價(jià)3007元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸,漲幅0.27%。節(jié)日期間,USDA發(fā)布了供需報(bào)告,美國(guó)2023/24年度大豆出口預(yù)計(jì)為4681萬(wàn)噸,較上個(gè)月減少95萬(wàn)噸,期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為857萬(wàn)噸,較上個(gè)月增加95萬(wàn)噸。環(huán)比1月報(bào)告,2023/24年度全球大豆供需預(yù)測(cè)的變化為期初庫(kù)存增加、產(chǎn)量下降、出口下降和期末庫(kù)存增加。期初庫(kù)存上調(diào)170萬(wàn)噸,產(chǎn)量下調(diào)77萬(wàn)噸,出口下調(diào)37萬(wàn)噸,期末庫(kù)存上調(diào)143萬(wàn)噸,報(bào)告整體偏空,美豆粕節(jié)日期間重心下移。國(guó)內(nèi)方面,供給端,油廠大豆、豆粕庫(kù)存回落,飼料企業(yè)豆粕庫(kù)存回升,或?qū)Χ蛊蓛r(jià)格有一定支撐。綜合分析,內(nèi)盤(pán)豆粕或低開(kāi)并震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
蘋(píng)果
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,蘋(píng)果期貨主力合約AP2405收盤(pán)報(bào)價(jià)8052元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸,跌幅0.07%?,F(xiàn)貨方面,產(chǎn)地冷庫(kù)陸續(xù)開(kāi)始復(fù)工,客商少量按需補(bǔ)貨,走貨量較小,當(dāng)前節(jié)日提振效應(yīng)已結(jié)束,蘋(píng)果價(jià)格后期或?qū)⒊袎哼\(yùn)行。另外,柑橘類(lèi)水果大豐產(chǎn),價(jià)格相對(duì)低廉,對(duì)蘋(píng)果替代作用較強(qiáng)。節(jié)后第一個(gè)交易日,建議交易者謹(jǐn)慎對(duì)待。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
甲醇
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,甲醇期貨主力合約MA2405收盤(pán)報(bào)價(jià)2513元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸,漲幅0.52%。國(guó)際方面,原油價(jià)格持續(xù)上漲,化工生產(chǎn)成本端上移。由于伊朗冬季甲醇裝備檢修,進(jìn)口下滑預(yù)期下,甲醇期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。節(jié)后,物流恢復(fù)流通,國(guó)際甲醇供應(yīng)居于歷年同期高位,下游甲醇拿貨或遲鈍,以消耗節(jié)前貨源為主。節(jié)后,甲醇期價(jià)或以高開(kāi)低走運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高短空為主。
玻璃
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,玻璃期貨主力合約FG2405收盤(pán)報(bào)價(jià)1811元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲12元/噸,漲幅0.67%。玻璃各個(gè)生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)居于高位,生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強(qiáng),且玻璃庫(kù)存小幅上漲,施壓玻璃期現(xiàn)價(jià)格。節(jié)前下游積極備貨,節(jié)后多以消耗自身庫(kù)存為主,但玻璃生產(chǎn)在春節(jié)期間停工較少,生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存或上漲。短期來(lái)看,節(jié)后玻璃或以震蕩偏空運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高短空為主。
雞蛋
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,雞蛋期貨主力合約JD2403收盤(pán)報(bào)價(jià)3301元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲46元/噸,漲幅1.41%。春節(jié)期間,各地區(qū)養(yǎng)殖端多有積壓,節(jié)后初期或迎階段性補(bǔ)庫(kù),但考慮到節(jié)后總體供應(yīng)偏大且需求無(wú)明顯利多的背景下,市場(chǎng)整體交投氛圍或較為清淡,蛋價(jià)或再度承壓,預(yù)計(jì)短期內(nèi)低位寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。
棉花
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,棉花期貨主力合約CF2405收盤(pán)報(bào)價(jià)16025元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲5元/噸,漲幅0.03%。在春節(jié)假期期間,美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月份全球供需預(yù)測(cè)報(bào)告發(fā)布后,ICE棉價(jià)整體呈現(xiàn)重心上移趨勢(shì),且2月18日,國(guó)內(nèi)各地區(qū)棉花市場(chǎng)報(bào)價(jià)呈現(xiàn)大幅上漲。短期鄭棉或受情緒帶動(dòng)的影響,棉價(jià)重心或繼續(xù)上移。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。
棕櫚油
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤(pán)報(bào)價(jià)7216元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲108元/噸,漲幅1.52%。國(guó)內(nèi)春節(jié)假期期間,外盤(pán)馬棕油先漲后跌,截至2月16日,馬棕油05合約報(bào)收3806令吉/噸,較2月8日15:00下跌31令吉/噸,跌幅0.81%。2月13日,馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)公布了1月棕櫚油報(bào)告,由于報(bào)告出口量并未如預(yù)期出現(xiàn)明顯下滑,導(dǎo)致馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存降幅超出市場(chǎng)預(yù)期,報(bào)告相對(duì)偏多。然而受美豆走弱以及國(guó)際宏觀壓力影響,馬棕油上周最后兩個(gè)交易日大幅走弱。國(guó)內(nèi)方面,節(jié)前國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存高位連續(xù)3周下滑,截至2月2日,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為67.105萬(wàn)噸,較前一周降低8.51萬(wàn)噸,降幅11.25%。盤(pán)面上看,棕櫚油目前處于重要支撐附近,短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:節(jié)前最后一個(gè)交易日,瀝青期貨主力合約BU2406收盤(pán)報(bào)價(jià)3689元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸,漲幅0.11%。受季節(jié)因素影響,瀝青市場(chǎng)整體供需雙弱,春節(jié)假期期間,瀝青市場(chǎng)成交清冷,企業(yè)庫(kù)存以及社會(huì)庫(kù)存基本都處于累庫(kù)的趨勢(shì)。雖然國(guó)際原油震蕩走強(qiáng),但國(guó)內(nèi)瀝青現(xiàn)貨需求較為低迷,預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期或整理為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專(zhuān)業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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