邏輯：周一，三大股指先抑后揚(yáng)，滬深兩市成交額約6081億元。IF2401合約收盤報(bào)價(jià)3356.2點(diǎn)，漲幅0.27%；IH2401合約收盤報(bào)價(jià)2279.2點(diǎn)，漲幅0.10%；IC2401合約收盤報(bào)價(jià)5316.2點(diǎn)，跌幅0.05%；IM2401合約收盤報(bào)價(jià)5717.6點(diǎn)，漲幅0.02%。地緣政治緊張阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，悲觀情緒致使盤面震蕩下行，然而，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面并未改變，未來發(fā)展前景光明，同時(shí)，有關(guān)部門加力打擊資本市場(chǎng)違法犯罪行為，優(yōu)化完善上市公司股份回購(gòu)規(guī)則，健全投資者回報(bào)機(jī)制，有利于改善投資者預(yù)期，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，此外，盤面經(jīng)過連續(xù)下挫后，悲觀情緒已有所釋放，市場(chǎng)信心或逐漸修復(fù)。綜合來看，股指期貨短期或企穩(wěn)回升。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2405合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3998元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.10%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加，表觀消費(fèi)量明顯下滑，庫(kù)存持續(xù)累積，淡季特征愈發(fā)明顯。隨著淡季逐漸深入，全國(guó)大面積降溫將致使戶外施工受到進(jìn)一步限制，尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響，戶外施工基本停滯，實(shí)際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價(jià)格，然而，冬儲(chǔ)逐漸展開且宏觀政策預(yù)期偏積極，同時(shí)當(dāng)前成本端價(jià)格依然堅(jiān)挺，或?qū)β菁y鋼價(jià)格形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周一，白糖2405合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6237元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸，漲幅0.56%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2405合約多單持倉(cāng)292035手，空單持倉(cāng)314642手，多空比0.93。國(guó)內(nèi)甜菜和甘蔗逐步均接近全面壓榨期，新糖入市步伐加快，或緩解供應(yīng)緊張，且巴西和印度配額外進(jìn)口糖利潤(rùn)在12月22日由負(fù)轉(zhuǎn)正，有利于進(jìn)口；此外，UNICA數(shù)據(jù)顯示，11月下半月巴西糖產(chǎn)量同比增幅35%，高于市場(chǎng)預(yù)期，但受天氣影響，廣西有小范圍停榨現(xiàn)象，以及印度雖限制糖制乙醇用量，但糖產(chǎn)量下滑擔(dān)憂仍在，此外，存節(jié)假日備貨預(yù)期。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩運(yùn)行。 邏輯：周一，生豬2403合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)14110元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲90元/噸，漲幅0.64%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2403合約多單持倉(cāng)61428手，空單持倉(cāng)65870手，多空比0.93。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至12月22日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為123.03公斤，較前一周上升0.21公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫(kù)容率為24.73%，與前一周持平。一方面，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏較快，出欄均重微增，生豬供應(yīng)充足，加之屠企凍品庫(kù)存位于近幾年相對(duì)高位，市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存，限制豬價(jià)，但全國(guó)各地受氣溫明顯下降影響，南方腌臘全面啟動(dòng)和北方備貨積極性明顯提升，加之元旦備貨，屠企開工率明顯上升達(dá)到40%，位于年內(nèi)較高位。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)試多為主。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報(bào)價(jià)3657元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲39元/噸，漲幅1.08%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，周末兩日，走貨較好，雞蛋生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)庫(kù)存大幅下降，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.11天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.6天。持倉(cāng)方面，12月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2402合約多單持倉(cāng)約5.83萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約6.12萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉(cāng)約為-0.29萬(wàn)手。整體來看，庫(kù)存連續(xù)下滑，疊加節(jié)前備貨需求，提振蛋價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15405元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.62%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，近期氣溫驟降，一定程度上或?qū)?dòng)近月棉花需求，提振棉價(jià)。持倉(cāng)方面，12月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2405合約多單持倉(cāng)約41.93萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約45.58萬(wàn)手，多空比約為0.92，凈多持倉(cāng)約為-3.65萬(wàn)手。整體來看，近期棉花盤面情緒好轉(zhuǎn)明顯，但上方壓力較大，若需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，或?qū)⒂兄谄趦r(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢低做多。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)7140元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲74元/噸，漲幅1.05%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲5元/噸；截至12月22日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為93.38萬(wàn)噸，較前一周降低4.13萬(wàn)噸，降幅4.24%。棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)季，對(duì)價(jià)格有支撐，且國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存自高位下滑短期提振價(jià)格，但其庫(kù)存仍處于高位，或?qū)⒅萍s棕櫚油上漲空間，預(yù)計(jì)棕櫚油短期或?qū)挿鹗?/span>偏強(qiáng)整理運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低試多。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2403收盤報(bào)價(jià)3715元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.08%。近期瀝青供需兩端均有下滑，但銷量下滑幅度更大，導(dǎo)致庫(kù)存增加，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為36.6萬(wàn)噸，較前一周增加2.7萬(wàn)噸，增幅7.96%；企業(yè)庫(kù)存為60萬(wàn)噸，較前一周增加3.5萬(wàn)噸，增幅6.19%。當(dāng)前處于瀝青需求淡季，且寒潮來襲影響短期需求，但原油走穩(wěn)對(duì)瀝青有所提振，多空交織下，瀝青短期或震蕩整理為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)3344元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.36%。天氣預(yù)報(bào)顯示，雖然巴西近日降雨量或存擾動(dòng)，但是整體降水量仍充足，利空豆粕價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面，需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài)，飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)上升，需求疲軟。供給端，港口大豆庫(kù)存、油廠大豆庫(kù)存同比偏高，大豆供給較為充足。技術(shù)面，豆粕期價(jià)近期偏空，且現(xiàn)貨價(jià)格重心下移，壓制期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以震蕩偏空為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)8235元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.11%。節(jié)日備貨支撐效應(yīng)即將減弱。從出庫(kù)價(jià)格來看，中下等貨源價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行，由于客商積極發(fā)自存貨源，果農(nóng)貨略顯有價(jià)無(wú)市，交易多集中于陜北產(chǎn)區(qū)。從銷區(qū)市場(chǎng)來看，市場(chǎng)到貨增多，同時(shí)由于天氣轉(zhuǎn)冷，市場(chǎng)拿貨人員不多，果農(nóng)有降價(jià)銷售的傾向。綜合分析，蘋果短期或以震蕩偏空運(yùn)行為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高做空為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2443元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌26元/噸，跌幅1.05%。供應(yīng)方面：甲醇供應(yīng)維持高位，環(huán)比上周微幅變動(dòng)；需求方面：新興需求下跌幅度較大，且甲醇制烯烴利潤(rùn)下滑，持續(xù)制約了甲醇的新興需求。庫(kù)存方面：港口庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存和廠內(nèi)庫(kù)存小幅累庫(kù)，庫(kù)存壓力較大。但由于煤制甲醇利潤(rùn)較低，同樣制約了甲醇期現(xiàn)價(jià)格的下跌空間。近期原油偏強(qiáng)運(yùn)行，雙節(jié)將至，下游亦有備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價(jià)1872元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅1.32%。供應(yīng)小幅增加，整體維持在高位，但玻璃需求有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存環(huán)比有所下跌，玻璃各生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)好轉(zhuǎn)，處于偏高位置。近期盤面情緒好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)明年有3次降息機(jī)會(huì)，宏觀條件逐漸轉(zhuǎn)好，疊加雙節(jié)將至，下游有備貨需求。短期來看，玻璃或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。
|
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)
|
|
姓名
|
從業(yè)資格號(hào)
|
投資咨詢號(hào)
|
|
劉利
|
F3009435
|
Z0014155
|
|
劉超
|
F0281910
|
Z0013145
|
|
吳若楠
|
F3085256
|
Z0018796
|
|
蘭皓
|
F03086798
|
Z0016521
|
|
劉興洋
|
F03086672
|
Z0019364
|
|
陳長(zhǎng)宏
|
F03097919
|
Z0017587
|
|
制作時(shí)間：2023年12月26日
|
作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會(huì)因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對(duì)該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據(jù)，本公司不因客戶使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無(wú)利益沖突，請(qǐng)您自主決策，盈虧自負(fù)，并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險(xiǎn)。交易有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
.jpg)
渝公網(wǎng)安備 50010302001375號(hào) 本網(wǎng)站支持ipv6網(wǎng)絡(luò)安全聯(lián)盟認(rèn)證
QQ
微博
微信
