股指
邏輯:上周五,三大股指先抑后揚(yáng),滬深兩市成交額約8266億元,北向資金凈賣(mài)額約29億元。IF2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3571.0點(diǎn),跌幅0.32%;IH2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2402.8點(diǎn),跌幅0.32%;IC2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5591.6點(diǎn),漲幅0.00%;IM2312合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6153.2點(diǎn),漲幅0.86%。管理層修訂完善轉(zhuǎn)融通指南以及IPO輔導(dǎo)規(guī)定,充分體現(xiàn)了高層活躍資本市場(chǎng),提振投資者信心的決心與誠(chéng)意,同時(shí)近期中美關(guān)系緩和,美國(guó)10月通脹超預(yù)期降溫,市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息告一段落,明年降息概率上升,有助于改善投資者預(yù)期。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)做多為主。
螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2401合約價(jià)格高開(kāi)低走,收盤(pán)報(bào)價(jià)3929元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲0元/噸,漲幅0.00%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量小幅回升,表觀消費(fèi)量連續(xù)下滑,庫(kù)存保持去化,當(dāng)前基本面偏中性。宏觀利好推動(dòng)本輪螺紋鋼價(jià)格反彈,同時(shí)成本端重心上移亦對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)支撐,然而,隨著淡季逐漸深入,冰雪天氣致使北方地區(qū)戶(hù)外施工受到進(jìn)一步限制,螺紋鋼實(shí)際需求季節(jié)性走弱或抑制短期反彈空間,此外,當(dāng)前上方面臨4000整數(shù)關(guān)口心理壓力,需警惕技術(shù)性回調(diào)。綜合來(lái)看,螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或高位震蕩。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
白糖
邏輯:上周五,白糖2401合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)6851元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌59元/噸,跌幅0.85%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2401合約多單持倉(cāng)343378手,空單持倉(cāng)326329手,多空比1.05。國(guó)內(nèi)陳糖低庫(kù)存,配額外虧損幅度仍較深,抑制進(jìn)口積極性,疊加印度、泰國(guó)明年存禁止出口預(yù)期,支撐糖價(jià),但國(guó)內(nèi)目前處于消費(fèi)淡季,國(guó)內(nèi)北方甜菜全面開(kāi)榨和甘蔗逐步開(kāi)榨,新糖陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng),此外,據(jù)Unica相關(guān)數(shù)據(jù),巴西中南部10月下半月糖產(chǎn)量總計(jì)達(dá)235萬(wàn)噸,同比增加9.42%,或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
生豬
邏輯:上周五,生豬2401合約震蕩運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)15600元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌145元/噸,跌幅0.92%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2401合約多單持倉(cāng)47768手,空單持倉(cāng)51424手,多空比0.93。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)生豬出欄均重維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),11月17日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為123.02公斤,較前一周增長(zhǎng)0.28公斤。目前生豬供應(yīng)充足,屠企開(kāi)工率持續(xù)回升,市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存,屠企凍品庫(kù)存位于高位,且終端消費(fèi)總體仍疲軟,豬價(jià)承壓,但肥標(biāo)價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大,或提升養(yǎng)殖場(chǎng)二次育肥的積極性,以及西南地區(qū)腌臘積極性有所提升,存一定提振。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2401收盤(pán)報(bào)價(jià)4036元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌82元/噸,跌幅1.99%。巴西天氣和巴西豆播種進(jìn)度是短期主導(dǎo)豆系價(jià)格的核心要素,當(dāng)前巴西大豆播種進(jìn)度慢于去年同期,但是部分產(chǎn)區(qū)存降雨預(yù)期,或減緩高溫天氣影響。國(guó)內(nèi)方面,需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài),終端需求疲軟。供給端,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),11月大豆預(yù)計(jì)到港量環(huán)比上升近19%,同比上升7.44%,同時(shí)港口大豆庫(kù)存同比偏高,大豆供給同比較為充足。內(nèi)盤(pán)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌,壓制期價(jià)。綜合分析,豆粕期價(jià)或以震蕩偏空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
蘋(píng)果
邏輯:上周五,蘋(píng)果期貨主力合約AP2401收盤(pán)報(bào)價(jià)9089元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌17元/噸,跌幅0.19%。西部產(chǎn)區(qū)(甘肅靜寧、陜西洛川等地)晚富士地面交易零星維持,當(dāng)前余貨品質(zhì)普遍不佳,客商挑揀采購(gòu)。山東棲霞交易進(jìn)入尾聲,當(dāng)前銷(xiāo)售的多為統(tǒng)貨,品質(zhì)稍差,市場(chǎng)客商自行挑揀拿貨為主,成交多以質(zhì)論價(jià)。近期柑橘類(lèi)水果集中上市,或?qū)μO(píng)果銷(xiāo)售形成擠占。技術(shù)分析來(lái)看,蘋(píng)果處于震蕩行情,短期或維持震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2401收盤(pán)報(bào)價(jià)2499元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸,漲幅0.68%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)處于近幾年同期高位,供應(yīng)壓力較大。庫(kù)存方面,社會(huì)庫(kù)存和港口庫(kù)存同比近三年處于高位。但近期甲醇制烯烴需求大幅好轉(zhuǎn),中美關(guān)系緩和,宏觀條件轉(zhuǎn)好,且第四季度為甲醇需求旺季,甲醇下跌空間亦有限。技術(shù)分析來(lái)看,甲醇受原油影響,沖高回落,但原油跌至支撐位附近,短期內(nèi)下跌空間或有限。綜合來(lái)看,甲醇或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。
玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2401收盤(pán)報(bào)價(jià)1718元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23元/噸,漲幅1.36%。玻璃供應(yīng)較為充足,庫(kù)存小幅增加,隨著玻璃需求旺季接近尾聲,玻璃需求進(jìn)一步下滑。但近期純堿價(jià)格大幅上漲,玻璃成本上移,且中美關(guān)系緩和,宏觀條件逐漸走好,支撐玻璃期現(xiàn)價(jià)格。綜合分析,玻璃下跌空間或有限,短期玻璃或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤(pán)報(bào)價(jià)4386元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸,漲幅0.23%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲,雞蛋生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)庫(kù)存大幅下滑,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月17日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.95天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.24天。持倉(cāng)方面,11月17日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約6.16萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約5.88萬(wàn)手,多空比約為1.05,凈多持倉(cāng)約為0.28萬(wàn)手。此外,飼料價(jià)格重心再次下滑。整體來(lái)看,考慮到盤(pán)面價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)大幅上漲,以及當(dāng)前雞蛋基本面多空交織影響下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋價(jià)格以震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2401收盤(pán)報(bào)價(jià)15685元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10元/噸,跌幅0.06%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降,且現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍一般。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月10日,國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為87%、新棉交售進(jìn)度為75.4%以及新棉加工進(jìn)度為53.1%。整體來(lái)看,當(dāng)前棉花供強(qiáng)需弱,但盤(pán)面價(jià)格較前期已大幅回落,當(dāng)前棉價(jià)缺乏方向指引,棉價(jià)窄幅波動(dòng),預(yù)計(jì)短期棉花將震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。
棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤(pán)報(bào)價(jià)7490元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌122元/噸,跌幅1.60%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌127元/噸。MPOB月度報(bào)告顯示,10月馬來(lái)西亞棕櫚油出口大超預(yù)期,導(dǎo)致庫(kù)存增幅不及預(yù)期,報(bào)告偏多,疊加即將進(jìn)入減產(chǎn)季,提振棕櫚油價(jià),但國(guó)內(nèi)外高庫(kù)存或?qū)⑾拗破渖戏娇臻g。相關(guān)品種方面,受南美天氣改善影響,豆油明顯回落,而國(guó)際原油大幅反彈。綜合來(lái)看,棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2401收盤(pán)報(bào)價(jià)3536元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌71元/噸,跌幅1.97%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月15日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為40萬(wàn)噸,較前一周降低0.4萬(wàn)噸,降幅0.99%;國(guó)內(nèi)瀝青周度銷(xiāo)量為44.43萬(wàn)噸,較前一周降低1.55萬(wàn)噸,降幅3.37%。瀝青供需兩端均有下滑,盡管?chē)?guó)內(nèi)宏觀情緒偏好,但受季節(jié)因素影響瀝青后續(xù)需求有轉(zhuǎn)淡預(yù)期,但國(guó)際原油大幅反彈,綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)瀝青短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢(xún)資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專(zhuān)業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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