邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約6659億元，北向資金凈賣額約64億元。IF2309合約收盤報價3737.6點，漲幅0.17%；IH2309合約收盤報價2533.0點，漲幅0.45%；IC2309合約收盤報價5709.4點，漲幅0.21%；IM2309合約收盤報價6077.2點，漲幅0.11%。宏觀分析方面，近期關(guān)于“活躍資本市場，提振投資者信心”的政策密集出臺，有利于促進資本市場長期健康發(fā)展，然而，近期盤面缺乏增量資金，依然處于存量博弈階段，說明短期市場信心仍不足，完全修復(fù)或尚需一定時間。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周四，螺紋鋼2401合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3794元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲21元/噸，漲幅0.56%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量與表觀消費量均小幅下滑，庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸“政策，眾多城市相繼跟進，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統(tǒng)施工旺季來臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現(xiàn)貨市場交投氛圍有望轉(zhuǎn)好。然而，當(dāng)前螺紋鋼現(xiàn)貨成交仍未見明顯好轉(zhuǎn)，旺季預(yù)期是否能實現(xiàn)還有待進一步驗證。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：周四，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價6872元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌72元/噸，跌幅1.04%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉420758手，空單持倉384879手，多空比1.09。國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，雙節(jié)備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產(chǎn)預(yù)期較強，但巴西中南部8月下半月豐產(chǎn)，同比增加9.95%，且周三華儲網(wǎng)發(fā)布關(guān)于邀請注冊食糖競價交易會員的通知，市場擔(dān)憂將投放儲備糖，另外，北方甜菜糖或有提前上市可能以及進口糖陸續(xù)到港，或緩解供應(yīng)緊張。后續(xù)關(guān)注雙節(jié)備貨采購情況。多空因素交織下，預(yù)計白糖短期或高位寬幅震蕩偏弱運行。邏輯：周四，生豬2311合約沖高回落，收盤報價16990元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲60元/噸，漲幅0.35%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉38338手，空單持倉43679手，多空比0.88。需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，規(guī)模場生豬出欄增量，出欄均重微增，供應(yīng)端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價回落，致使部分產(chǎn)區(qū)散戶抗價惜售情緒再起，疊加天氣轉(zhuǎn)涼，消費或邊際改善，且雙節(jié)備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下，預(yù)計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4385元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲10元/噸，漲幅0.23%，持倉量約9.83萬手，日增倉+765手。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，疊加旺季備貨接近尾聲，需求存下滑預(yù)期，但當(dāng)前雞蛋庫存偏低，支撐蛋價，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.47天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.94天。持倉方面，9月14日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約5.87萬手，空單持倉約5.85萬手，多空比約為1.0，凈多持倉約為0.02萬手。整體來看，蛋價在強現(xiàn)實弱預(yù)期間來回博弈，盤面上看，期價已至近期區(qū)間低點附近，且前二十名期貨公司會員持倉中，多頭持倉已連續(xù)兩日增加，短期內(nèi)預(yù)計蛋價將高位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17125元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲5元/噸，漲幅0.03%，持倉量約58.38萬手，日增倉約-0.42萬手。儲備棉銷售成交率連續(xù)三日下滑，據(jù)中國棉花信息網(wǎng)信息顯示，9月14日儲備棉銷售資源20001.0266噸，實際成交12649.4562噸，成交率63.24%，平均成交價格17442元/噸，較前一日下跌63元/噸，折3128價格17955元/噸，較前一日上漲6元/噸。整體來看，儲備棉銷售成交率連續(xù)三日下滑，且現(xiàn)貨交投氛圍一般，下游需求相對偏弱，但隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季到來，需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期，預(yù)計短期內(nèi)棉價將寬幅震蕩運行。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7472元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲46元/噸，漲幅0.62%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲78元/噸。受MPOB報告偏空影響，近期棕櫚油走勢較弱，國內(nèi)庫存連續(xù)4周小幅累庫同樣使得棕櫚油承壓，但國內(nèi)促消費及節(jié)日備貨背景下油脂后續(xù)需求向好，且原油走勢及匯率因素對棕櫚油仍有支撐；盤面上看，經(jīng)過連日下跌，油脂跌勢趨緩，棕櫚油短期或震蕩運行。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3849元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌12元/噸，跌幅0.31%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為50.4萬噸，較前一周降低3.3萬噸，降幅6.15%；周度銷量為57.3萬噸，較前一周降低5.5萬噸，降幅8.76%。瀝青當(dāng)前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場報價大體平穩(wěn)，盡管進入旺季需求端表現(xiàn)未有明顯亮點，但原油高位影響下，瀝青成本端支撐較強，瀝青短期或以震蕩為主。趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)試多。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3979元/噸，較前一交易日下跌25元/噸，跌幅0.62%。國內(nèi)大豆方面，預(yù)計9-11月到港大豆減少，其中9月預(yù)計到港量環(huán)比減少約165萬噸，但是經(jīng)過前期的上漲，市場或已充分反映了這一預(yù)期。需求端，下游需求表現(xiàn)無異常波動，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)維持高位，庫存周轉(zhuǎn)速度較低。技術(shù)分析來看，美豆粕期貨價格區(qū)間震蕩，對內(nèi)盤豆粕價格指引較弱。內(nèi)盤豆粕市場的情緒逐漸轉(zhuǎn)淡，豆粕價格破位下行。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價格短期或以震蕩偏空為主。邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9215元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌12元/噸，跌幅0.13%。隨著產(chǎn)地嘎啦交易收尾，市場到貨減少，好貨供應(yīng)偏緊，批發(fā)商拿貨積極性尚可。陜北產(chǎn)區(qū)早熟富士開始陸續(xù)上市，客商傾向于收購優(yōu)質(zhì)貨源。替代品方面，夏季時令水果的消費時間已過，目前市面上可選擇的水果品種不多。綜合分析，新季蘋果方面早熟蘋果優(yōu)果率偏低，中熟蘋果由于氣候等問題普遍上色不佳，且存果銹問題，晚熟蘋果優(yōu)果率存憂，新季優(yōu)果整體供應(yīng)不足，且當(dāng)前競品水果不多，支撐蘋果價格，短期或以震蕩偏多為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2562元/噸，較上一交易日上漲2元/噸，漲幅0.08%。甲醇供應(yīng)從8月下旬開始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應(yīng)較為充足。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會庫存和廠內(nèi)庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面偏弱。近期市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換點，9月份需求預(yù)期或逐漸好轉(zhuǎn)，且在9月下旬有國慶節(jié)前備貨需求，煤炭價格也對甲醇成本端形成較強支撐。短線來看，甲醇或以寬幅震蕩為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1714元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌8元/噸，跌幅0.46%。近期玻璃現(xiàn)貨市場拿貨氛圍轉(zhuǎn)強，市場預(yù)期偏強，市場小幅去庫。供應(yīng)端，玻璃供應(yīng)較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強。宏觀方面，地產(chǎn)利好政策不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季，這對玻璃的期現(xiàn)價格或有一定的支撐，但今年房地產(chǎn)現(xiàn)狀較為嚴峻，謹防旺季證偽，期現(xiàn)價格回落。從技術(shù)分析角度來看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月15日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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本報告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
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