邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7713億元，北向資金凈買額約0.4億元。IF2309合約收盤報(bào)價(jià)3817.2點(diǎn)，跌幅0.17%；IH2309合約收盤報(bào)價(jià)2563.4點(diǎn)，跌幅0.04%；IC2309合約收盤報(bào)價(jià)5786.2點(diǎn)，漲幅0.03%；IM2309合約收盤報(bào)價(jià)6178.8點(diǎn)，漲幅0.39%。宏觀分析方面，近期利好政策密集出臺(tái)，有利于提振投資者信心，尤其是規(guī)范再融資和減持政策的出臺(tái)具有深遠(yuǎn)意義，雖然短期市場(chǎng)信心仍顯不足，完全修復(fù)或尚需一定時(shí)間，但長(zhǎng)期向好仍然值得期待。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)做多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3817元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.03%。據(jù)鋼聯(lián)最新周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均有所下滑，供需雙弱，庫(kù)存保持去化，產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)偏中性。一線城市集體落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，其他城市有望全面跟進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)實(shí)質(zhì)性利好，加之高溫逐漸退卻，施工時(shí)間延長(zhǎng)，螺紋鋼需求或逐步回暖，同時(shí)“金九銀十”旺季來(lái)臨，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍有望轉(zhuǎn)好。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)做多為主。邏輯：周三，白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)7117元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲63元/噸，漲幅0.89%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)472584手，空單持倉(cāng)418097手，多空比1.17。近期國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境偏暖，國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，雙節(jié)備貨提振短期需求，加之印度和泰國(guó)減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期巴西產(chǎn)量難以彌補(bǔ)兩國(guó)減產(chǎn)導(dǎo)致的白糖短缺，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高糖價(jià)掣肘消費(fèi)，且受高價(jià)影響，替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量增加。后續(xù)關(guān)注雙節(jié)備貨采購(gòu)情況和陸續(xù)公布的8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或高位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉(cāng)試多為主。邏輯：周三，生豬2311合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16730元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌105元/噸，跌幅0.62%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2311合約多單持倉(cāng)41567手，空單持倉(cāng)48188手，多空比0.86。消費(fèi)需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，養(yǎng)殖端出欄積極性較高，供應(yīng)端壓力尚存，市場(chǎng)缺乏有效利好消息提振，但因豬價(jià)回落，致使部分產(chǎn)區(qū)散戶抗價(jià)惜售情緒再起，疊加院校開(kāi)學(xué)和雙節(jié)備貨需求對(duì)價(jià)格存一定支撐。供需博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2310收盤報(bào)價(jià)4380元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲18元/噸，漲幅0.41%，持倉(cāng)量約4.93萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.16萬(wàn)手。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，但當(dāng)前正值需求旺季，且?guī)齑嫒跃S持低位，利好蛋價(jià)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.47天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.87天。持倉(cāng)方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2310合約多單持倉(cāng)約2.67萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約2.86萬(wàn)手，多空比約為0.93，凈多持倉(cāng)約為-0.19萬(wàn)手。整體來(lái)看，雖然雞蛋預(yù)期供給將有所增加，但在低庫(kù)存疊加傳統(tǒng)需求旺季的背景下，短期內(nèi)預(yù)計(jì)蛋價(jià)將高位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)17650元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲150元/噸，漲幅0.86%，持倉(cāng)量約64.38萬(wàn)手，日增倉(cāng)約+0.96萬(wàn)手。據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，9月6日儲(chǔ)備棉銷售資源20003.9930噸，實(shí)際成交20003.9930噸，成交率100%。平均成交價(jià)格17892元/噸，較前一日上漲249元/噸，折3128價(jià)格18409元/噸，較前一日上漲208元/噸。整體來(lái)看，國(guó)儲(chǔ)成交偏好，疊加金九銀十消費(fèi)旺季來(lái)臨，需求或逐步回暖，短期利多棉價(jià)，但現(xiàn)貨交投維持清淡，壓制棉價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將寬幅震蕩運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7690元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌50元/噸，跌幅0.65%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌70元/噸。國(guó)內(nèi)周度成交量環(huán)比有所下滑，庫(kù)存小幅累庫(kù)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為67.6萬(wàn)噸，較前一周增加2.94萬(wàn)噸，增幅4.55%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存連增3周一定程度使得棕櫚油價(jià)格承壓，但國(guó)內(nèi)促消費(fèi)及節(jié)日備貨背景下油脂后續(xù)需求向好，棕櫚油下方支撐仍存。國(guó)際方面，馬來(lái)西亞棕櫚油8月產(chǎn)量環(huán)比上月增幅較為明顯，或?qū)褐谱貦坝蜕戏娇臻g，多空交織下棕櫚油短線或?qū)⒄鹗幷磉\(yùn)行。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報(bào)價(jià)3903元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.62%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為53.7萬(wàn)噸，較前一周降低0.22萬(wàn)噸，降幅0.41%；周度銷量為62.8萬(wàn)噸，較前一周增加3.77萬(wàn)噸，增幅6.39%。瀝青當(dāng)前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)大體平穩(wěn)，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)，在原油上漲帶動(dòng)下，瀝青價(jià)格重心或震蕩上移。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)4135元/噸，較前一交易日上漲59元/噸，漲幅1.45%。美豆粕期貨價(jià)格持續(xù)回調(diào)。國(guó)內(nèi)大豆方面，預(yù)期9-10月到港供應(yīng)減少，其中9月預(yù)計(jì)到港量環(huán)比減少約165萬(wàn)噸。需求端，下游需求表現(xiàn)無(wú)異常波動(dòng)，豆粕表觀消費(fèi)量維持高位，油廠提貨量偏高，中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)維持高位，庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度較低。油廠豆粕庫(kù)存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來(lái)看，美豆粕期貨價(jià)格下行，施壓內(nèi)盤豆粕。內(nèi)盤豆粕期貨價(jià)格距離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格短期或以寬幅震蕩為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)9114元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲180元/噸，漲幅2.01%?；久?，陜西關(guān)中早富士開(kāi)始訂貨，畢郭市場(chǎng)上貨量有所增加，庫(kù)存果銷售穩(wěn)定，客商按需調(diào)貨。陜西洛川產(chǎn)區(qū)賣家出貨積極，但采購(gòu)客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價(jià)格不一。山東棲霞產(chǎn)區(qū)庫(kù)存富士交易穩(wěn)定，商超及市場(chǎng)大客戶按需采購(gòu)，成交以質(zhì)論價(jià)，主流行情持穩(wěn)。山東早熟品種集中上市，但由于早熟品種產(chǎn)量較少、質(zhì)量一般，客商維持剛需補(bǔ)充市場(chǎng)為主。綜合來(lái)看，早熟蘋果優(yōu)果率偏低，晚熟蘋果優(yōu)果率存憂，支撐期價(jià)。技術(shù)面來(lái)看，蘋果期價(jià)向上突破，短期或以震蕩偏多為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2586元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.12%。甲醇供應(yīng)從8月下旬開(kāi)始走高，處于近幾年同期的高位，短期來(lái)看，甲醇的供應(yīng)較為充足。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，整體需求較為清淡。庫(kù)存方面，港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存大幅走高。綜合來(lái)看，甲醇的基本面較為弱勢(shì)。近期市場(chǎng)處于淡旺季轉(zhuǎn)換點(diǎn)，9月份需求或逐漸好轉(zhuǎn)，且在9月下旬有國(guó)慶備貨需求，市場(chǎng)炒作較為活躍。短線來(lái)看，甲醇寬幅震蕩為主，高位追多或面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1779元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲16元/噸，漲幅0.91%。近期玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)拿貨氣氛轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)預(yù)期偏弱。供應(yīng)端，玻璃供應(yīng)較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)較高，生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。需求方面，玻璃需求較差，或逐漸進(jìn)入累庫(kù)階段。宏觀方面，地產(chǎn)利好不斷，但落實(shí)或需一段時(shí)間，且落實(shí)效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季，這對(duì)玻璃的價(jià)格或有一定的支撐。近期市場(chǎng)炒作情緒較為濃厚，玻璃基本面較為矛盾，建議謹(jǐn)慎投資者以觀望為主。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)
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姓名
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從業(yè)資格號(hào)
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投資咨詢號(hào)
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長(zhǎng)宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時(shí)間：2023年9月7日
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作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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