華創(chuàng)早評 | 淡季累庫，甲醇再度走弱
時間：2023/06/13 08:38:17 來源：本站
邏輯：周一，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約9655億元，北向資金凈賣額約29億元。IF2306合約收盤報價3833.6點，漲幅0.09%；IH2306合約收盤報價2533.2點，跌幅0.31%；IC2306合約收盤報價6016.0點，漲幅0.13%；IM2306合約收盤報價6513.2點，漲幅0.49%。宏觀分析方面，世界銀行再次上調(diào)全球及我國經(jīng)濟增長預期，或提振市場信心，另外，多家國有大行下調(diào)存款利率，將促使一部分資金流向消費與投資，然而，當前國際形勢依然嚴峻復雜，短期需求不足對經(jīng)濟復蘇制約明顯。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2310合約價格先揚后抑，收盤報價3652元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌39元/噸，跌幅1.06%?；久嫔峡?，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費均小幅下滑，庫存保持去化，當前供需矛盾并不突出。宏觀消息方面，今年人大立法未提及房地產(chǎn)稅法，同時多部門接連釋放政策利好預期，將繼續(xù)加強逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實體經(jīng)濟，促進消費與投資。然而，當前實際需求難言好轉(zhuǎn)，政策傳導尚需一定時間，大幅反彈后要當心承壓回調(diào)。日內(nèi)支撐位關(guān)注3620附近，壓力位參考3686左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。邏輯：周一，白糖2309合約震蕩運行，收盤報價6953元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌13元/噸，跌幅0.19%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉382359手，空單持倉321424手，多空比1.19。供應偏緊支撐仍在，國內(nèi)部分主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱跡象，配額內(nèi)外糖價差倒掛，加之國內(nèi)夏季消費旺季即將到來，支撐糖價，但市場仍存拋儲預期，疊加市場擔憂高價抑制糖需求；后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響和巴西UNICA將公布的5月下半月生產(chǎn)數(shù)據(jù)。多空因素交織下，預計市場短期或?qū)挿鹗庍\行。邏輯：周一，生豬2309合約震蕩偏強運行，收盤報價16100元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲260元/噸，漲幅1.64%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉29186手，空單持倉32595手，多空比0.90。豬價長期維持在成本價附近，市場壓欄情緒有所升溫，生豬出欄均重下降，利好豬價，但收儲遲遲未落地，終端消費處于季節(jié)性疲軟，后續(xù)關(guān)注端午節(jié)需求情況。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩運行。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4080元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌7元/噸，跌幅0.17%，持倉量約14.24萬手，日增倉約+0.44萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格有漲有跌，周末庫存再度小幅累庫，市場各個環(huán)節(jié)積極出貨，但終端需求較弱，蛋價承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.13天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.65天。持倉方面，6月12日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.64萬手，空單持倉約7.7萬手，多空比約為0.86，凈多持倉約為-1.06萬手。從盤面來看，蛋價回落至強支撐位附近，市場抄底情緒有所增加，但高庫存對蛋價仍有較強的抑制作用，預計短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運行。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16755元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌75元/噸，跌幅0.45%，持倉量約61.64萬手，日增倉約-1.19萬手。棉花現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn)，但是下游紡企開機率下滑，且因訂單減弱，觀望氛圍濃厚，多以消耗庫存為主，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月9當周，織布廠周度開機率為45.1%，環(huán)比前一周（50.6%）有大幅下滑。持倉方面，6月12日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約36.51萬手，空單持倉約40.37萬手，多空比約為0.9，凈多持倉約為-3.86萬手。此外，上周五美國農(nóng)業(yè)部6月供需報告顯示，全球新年度棉花供需仍然寬松，棉價承壓。整體來看，多空因素交織影響下，預計短期內(nèi)棉價以寬幅震蕩為主，關(guān)注下游后期采購情況以及棉花產(chǎn)區(qū)天氣。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價6566元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲6元/噸，漲幅0.09%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌77元/噸。截至6月9日當周，國內(nèi)棕櫚油庫存為52.05萬噸，較前一周降低1.04萬噸，降幅1.96%，國內(nèi)庫存雖持續(xù)下滑，但下滑速度有所減緩。上周市場對厄爾尼諾天氣炒作升溫，油脂大幅反彈，但天氣端對中短期產(chǎn)量實際影響較小，國內(nèi)油脂整體供應仍然充裕。周一午間，馬來西亞棕櫚油局MPOB公布了5月月度報告,報告顯示馬來西亞5月棕櫚油產(chǎn)量為152萬噸，環(huán)比增加26.8%，出口為108萬噸，環(huán)比減少0.78%，庫存量為169萬噸，環(huán)比增加12.63%，出口仍較疲軟，產(chǎn)量和庫存均超預期，報告偏空。此外，國際原油短線走弱使得油脂承壓，預計棕櫚油短期或偏弱整理。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2308收盤報價3636元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌44元/噸，跌幅1.20%。供應方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為28.1萬噸，較前一周降低2.2萬噸，降幅7.26%；截至6月6日，國內(nèi)瀝青社會庫存為71.6萬噸，較前一周降低3.4萬噸，降幅4.53%；企業(yè)庫存為75.2萬噸，較前一周增加2.9萬噸，增幅4.01%。供應下降，國內(nèi)部分地區(qū)瀝青價格區(qū)間內(nèi)調(diào)整，總體變化不大。當前瀝青供需矛盾并不突出，預計瀝青期價短期將隨原油震蕩運行。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3507元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲19元/噸，漲幅0.54%。供給方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，近幾日油廠進口大豆庫存提升，開機率、豆粕產(chǎn)量維持相對高位，豆粕庫存低位回升。需求方面，豆粕周度表觀消費量尚可。大豆方面，未來天氣因素將逐步影響盤面，投資者可關(guān)注干旱區(qū)域是否有所增加。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)，6月大豆到港量預計約939萬噸，環(huán)比5月維持高位。6月USDA供需報告顯示舊作大豆出口下調(diào)，出口下調(diào)了1500萬蒲式耳，至20億蒲式耳。綜合分析，投資者或可短線高拋低吸，或等待6月底的庫存和種植面積報告。邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8428元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌236元/噸，跌幅2.72%。目前客商多集中于山東產(chǎn)區(qū)，但受產(chǎn)地農(nóng)忙影響，庫內(nèi)包裝發(fā)貨工人減少，整體走貨一般。銷區(qū)方面，時令水果上市，蘋果交易轉(zhuǎn)淡。目前處于蘋果銷售淡季，銷區(qū)蘋果走貨速度有所放慢，整體交易量較少。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進者或可高拋低吸。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價1969元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌65元/噸，跌幅3.20%。近期甲醇港口庫存和社會庫存逐漸增加，供應較為充足，但甲醇需求處于季節(jié)性淡季，疊加國際原油大跌，市場情緒較為低迷。雖然煤制甲醇生產(chǎn)虧損嚴重，但市場拿貨情緒低迷，投資者或可觀望或逢高輕倉短空為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1559元/噸，持平上一交易日結(jié)算價。一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟恢復較為緩慢，雖然今年國家大力發(fā)展基礎建設拉動經(jīng)濟，但實際效果并不明顯。隨著煤炭和純堿價格的下跌，玻璃生產(chǎn)利潤逐漸走高，生產(chǎn)企業(yè)積極性較強，玻璃供應壓力較大。需求方面，玻璃需求持續(xù)低迷，雨季來臨，玻璃需求或會進一步受限。綜合來看，近期玻璃或以震蕩偏弱為主，考慮到近期市場情緒影響，投資者或可逢高做空為主。期貨投資咨詢業(yè)務經(jīng)營許可證編號：【渝證監(jiān)許可[2017]1號】免責聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
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