邏輯：周二，三大股指低開高走，滬深兩市成交額約9982億元，北向資金凈流入約24億元。IH2212合約收盤報(bào)價(jià)2685.0點(diǎn)，漲幅0.51%；IF2212合約收盤報(bào)價(jià)3969.8點(diǎn)，漲幅0.67%；IC2212合約收盤報(bào)價(jià)6214.6點(diǎn)，漲幅0.07%；IM2212合約收盤報(bào)價(jià)6697.8點(diǎn)，漲幅0.03%。宏觀分析方面，國(guó)內(nèi)“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”宏觀政策持續(xù)發(fā)力，防疫政策大幅優(yōu)化，前期靜態(tài)管控的城市陸續(xù)解封，復(fù)工復(fù)產(chǎn)情緒高漲；然而，美國(guó)11月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁引發(fā)降息預(yù)期降溫，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或受到一定制約。技術(shù)分析方面，三大股指周K線均有“看漲吞沒”經(jīng)典反轉(zhuǎn)上漲形態(tài)支撐，對(duì)應(yīng)MACD也已形成“小鴨出水”經(jīng)典見底反彈信號(hào)，但向上反彈仍然壓力重重，并非一帆風(fēng)順。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。邏輯：周二，螺紋鋼2305合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3808元/噸，跌幅0.60%，成交量較上一交易日明顯縮小?；久嫔峡?，隨著天氣逐漸變冷，淡季特征逐步顯現(xiàn)，工地開工率持續(xù)下降，螺紋鋼需求出現(xiàn)一定程度萎縮。然而，由于全國(guó)疫情防控措施巨大轉(zhuǎn)變，城市臨時(shí)管控解除，各地相繼復(fù)工復(fù)產(chǎn)或帶來(lái)短期剛需補(bǔ)庫(kù)需求。同時(shí)，短期市場(chǎng)依舊以宏觀預(yù)期為主導(dǎo)，情緒高漲或?qū)r(jià)格形成有力支撐。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約周K線有強(qiáng)勢(shì)“底分型”支撐，但日K線面臨中樞震蕩區(qū)域壓力。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。邏輯：周二，白糖2303合約高開低走，收盤報(bào)價(jià)5534元/噸，漲幅0.11%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2303合約多單持倉(cāng)339967手，空單持倉(cāng)362267手，多空比0.94。巴西降雨影響甘蔗收割，疊加陳糖去庫(kù)速度加快，支撐糖價(jià)，但國(guó)內(nèi)榨糖廠陸續(xù)開工，南方糖即將上市，總體供應(yīng)壓力較大；需求方面，市場(chǎng)購(gòu)銷情況暫無(wú)顯著變化，后續(xù)關(guān)注春節(jié)消費(fèi)情況。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。邏輯：周二，生豬2301合約低開后寬幅震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)20990元/噸，跌幅0.29%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2301合約多單持倉(cāng)16940手，空單持倉(cāng)20889手，多空比0.82。養(yǎng)殖端加快出欄，二次育肥生豬陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，供應(yīng)充足；終端消費(fèi)方面，天氣轉(zhuǎn)冷和各地防疫政策優(yōu)化調(diào)整，疊加南方腌臘開啟情況轉(zhuǎn)好，但北方需求依舊偏弱。多空交織下，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行。邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4487元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲31元/噸，漲幅0.7%；持倉(cāng)量約9.25萬(wàn)手，日增倉(cāng)-1215手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)上漲，多地需求有所好轉(zhuǎn)，疊加當(dāng)前低庫(kù)存及節(jié)假效應(yīng)，短期或?qū)⑻嵴耠u蛋價(jià)格，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.77天，流通環(huán)節(jié)的可用庫(kù)存天數(shù)為1.02天。持倉(cāng)方面，12月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2301合約多單持倉(cāng)約4.56萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約5.03萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉(cāng)約為-0.47萬(wàn)手。整體來(lái)看，低庫(kù)存疊加下游需求好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)13620元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲160元/噸，漲幅1.19%；持倉(cāng)量約64.72萬(wàn)手，日增倉(cāng)約+3.5萬(wàn)手。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，周一美棉再度走強(qiáng)，帶動(dòng)鄭棉跟漲，隨著近日疫情防控政策的調(diào)整優(yōu)化，疆棉出疆速度較之前有所改善，加之寒潮來(lái)襲及節(jié)假效應(yīng)的影響，下游需求有所好轉(zhuǎn)。持倉(cāng)方面，12月6日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2305合約多單持倉(cāng)約38.44萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約44.68萬(wàn)手，多空比0.86，凈多持倉(cāng)約為-6.24萬(wàn)手。整體來(lái)看，寒潮來(lái)襲，全國(guó)多地氣溫驟降，利于下游需求改善，但繼續(xù)上行的持續(xù)性還有待驗(yàn)證，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉花低位寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱整理，收盤報(bào)價(jià)8098元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌178元/噸，跌幅2.15%。主產(chǎn)國(guó)方面，當(dāng)前馬來(lái)西亞庫(kù)存處于高位，但歐盟及印度需求較好，若出口持續(xù)保持強(qiáng)勁，疊加棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)季，馬來(lái)西亞庫(kù)存拐點(diǎn)或即將出現(xiàn)。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存則持續(xù)走高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示， 截至12月2日當(dāng)周，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存約97.88萬(wàn)噸，較前一周增加5.13萬(wàn)噸，增幅5.53%；相較于2021年同期增加55.41萬(wàn)噸，增幅130.47%。綜合來(lái)講，主產(chǎn)國(guó)暫時(shí)缺乏明顯的驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)高庫(kù)存以及需求偏弱預(yù)期仍將壓制價(jià)格，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)仍將寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2302大幅下挫，收盤報(bào)價(jià)3364元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌138元/噸，跌幅3.94%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)瀝青均價(jià)3670元/噸，較前一工作日下調(diào)35元/噸。截至11月29日，國(guó)內(nèi)54家瀝青樣本廠庫(kù)庫(kù)存共計(jì)100.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.2萬(wàn)噸或8.9%，累庫(kù)速度加快；國(guó)內(nèi)瀝青70家樣本企業(yè)社會(huì)庫(kù)庫(kù)存共計(jì)55.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.9萬(wàn)噸或1.6%?，F(xiàn)貨端繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，剛需整體表現(xiàn)一般，期貨盤面略顯堅(jiān)挺，冬儲(chǔ)或?qū)ζ趦r(jià)有一定支撐，但國(guó)際原油大幅下挫拖累瀝青走勢(shì)，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)仍將以相對(duì)低位震蕩運(yùn)行為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)4261元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)持平。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日中國(guó)大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價(jià)為4886元/噸，較前一交易日下跌33元/噸。供給端，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)對(duì)進(jìn)口大豆數(shù)量初步統(tǒng)計(jì)，12月和1月進(jìn)口大豆大量到港，油廠開機(jī)率或會(huì)大幅回升，供給寬松局面顯現(xiàn)。需求端，全球多地禽流感疫情有擴(kuò)散趨勢(shì)。另外油脂油料多數(shù)下跌，市場(chǎng)情緒偏空。綜上所述，供給強(qiáng)而需求弱，市場(chǎng)情緒低落，近期現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下跌，投資者可以觀望期貨價(jià)格動(dòng)向，激進(jìn)者可以逢高輕倉(cāng)短空操作。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)短空為主。邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報(bào)價(jià)8270元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲66元/噸，漲幅0.80%。現(xiàn)貨方面，山東庫(kù)內(nèi)貨源交易零星，客商包裝自己貨源補(bǔ)充市場(chǎng)。陜西電商及外貿(mào)訂單量不多，走貨繼續(xù)維持緩慢態(tài)勢(shì)。甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)受疫情防控影響，包裝暫停。近期終端市場(chǎng)成交低迷，蘋果走貨緩慢，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高短空為主。邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2502元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌69元/噸，跌幅2.68%。現(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2660元/噸，持平上一交易日。供給方面，甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率穩(wěn)中上升，整體保持在78%左右，處于偏高位置。需求方面，傳統(tǒng)下游需求和MTO工藝均有所下降。進(jìn)入12月份，甲醇基本面有較大分歧，首先甲醇2301合約高基差制約了甲醇的下跌空間，同時(shí)國(guó)內(nèi)疫情政策逐漸寬松，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)或會(huì)逐漸轉(zhuǎn)好，這對(duì)甲醇的需求是巨大的利好，但原油和煤炭?jī)r(jià)格的下跌使甲醇的成本端下移，隨著國(guó)際甲醇生產(chǎn)成本的下跌，國(guó)內(nèi)甲醇的進(jìn)口或?qū)⒃黾?，這對(duì)甲醇的國(guó)內(nèi)供應(yīng)同樣形成壓力。綜合來(lái)看，甲醇12月份或會(huì)以寬幅震蕩為主。邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報(bào)價(jià)1413元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅1.07%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1448元/噸，較上一交易日下跌4元/噸。保交樓政策利好房市，且近期房地產(chǎn)政策允許相互兼并，利好房地產(chǎn)新格局。雖然玻璃現(xiàn)貨價(jià)格一路持續(xù)下跌，但玻璃高基差且玻璃2301合約臨近交割月，這制約了玻璃期貨價(jià)格的下跌空間。玻璃處于價(jià)值區(qū)，向下空間或有限，做多盈虧比較好。投資者或可考慮FG2305合約，輕倉(cāng)做多，中長(zhǎng)期持有。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。
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