股指
邏輯:上周五A股大小指數(shù)分化,權(quán)重板塊相對(duì)低迷,滬指錄得四連陰險(xiǎn)守3300點(diǎn),白酒股重挫。上證指數(shù)收盤(pán)跌0.86%,深證成指跌0.27%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%,萬(wàn)得全A跌0.54%;兩市成交額超7000億元。北向資金凈賣(mài)出近50億元。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式依然向好,對(duì)A股估值有較強(qiáng)支撐。經(jīng)濟(jì)增速冠絕全球,支撐A股估值,IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國(guó)將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家,預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)為1.9%,明年將達(dá)到8.2%;但是近期市場(chǎng)有一些擾動(dòng),近期市場(chǎng)有一些擾動(dòng),近幾日信用違約潮愈演愈烈,在一定程度導(dǎo)致信用環(huán)境的惡化,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)信用環(huán)境的擔(dān)憂,最終或會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊,需警惕后期市場(chǎng)融資條件惡化對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)產(chǎn)生的不利影響;國(guó)內(nèi)最新公布的金融數(shù)據(jù)雖然依舊處于相對(duì)較高位置,但是總量不及預(yù)期。
趨勢(shì)觀點(diǎn):謹(jǐn)慎偏多。
原油
邏輯:疫苗的利好消息陸續(xù)釋放,市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)重回基本面,歐美新冠病例數(shù)激增令需求憂慮持續(xù),而IEA下調(diào)石油需求預(yù)期,以及美國(guó)原油庫(kù)存意外增加均利空油市,國(guó)際油價(jià)收低。目前來(lái)看,利比亞復(fù)產(chǎn)令供應(yīng)穩(wěn)步增加,歐美疫情繼續(xù)引發(fā)需求前景憂慮,短期油市仍將承壓。近期繼續(xù)關(guān)注歐佩克+產(chǎn)油國(guó)關(guān)于減產(chǎn)協(xié)議的消息,另外,美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量若繼續(xù)增加,也將對(duì)油市形成一定壓制。
趨勢(shì)觀點(diǎn):偏弱整理。
燃料油
邏輯:預(yù)計(jì)40美元/桶是價(jià)格重要的支撐位置,35美元/桶是中東產(chǎn)油國(guó)最大的底線,因此油價(jià)將在震蕩中等待疫苗的落地和后續(xù)沙特的減產(chǎn)大會(huì)決定。當(dāng)下關(guān)注拜登上臺(tái)后對(duì)于疫情的控制力度。消息面暫無(wú)明朗指引,燃料油市場(chǎng)繼續(xù)推漲的動(dòng)能或?qū)⒉蛔?,預(yù)計(jì)短期價(jià)格高位守穩(wěn),仍有一定的回落風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):偏弱整理。
焦炭
邏輯:各地第七輪提漲陸續(xù)推進(jìn)中,近期鋼廠采購(gòu)平穩(wěn),庫(kù)存略有回升,因此對(duì)提漲多持觀望情緒。焦企推漲積極,積極發(fā)運(yùn),低庫(kù)存運(yùn)行,據(jù)悉有個(gè)別鋼廠已暗漲接貨。近期鋼廠庫(kù)存緩慢回升中,采暖季將至,采購(gòu)轉(zhuǎn)為平穩(wěn)。綜合來(lái)看,焦企推漲意向仍高,預(yù)計(jì)短線現(xiàn)貨市場(chǎng)有望執(zhí)行第七輪提漲。
趨勢(shì)觀點(diǎn):階段高位整理。
焦煤
邏輯:考慮到焦化廠開(kāi)工維持高位,下游積極采購(gòu)為主,維持原料高庫(kù)存,焦煤需求偏強(qiáng),因此焦煤價(jià)格有支撐;供應(yīng)方面,焦煤生產(chǎn)正常,但年底煤礦均以保安全生產(chǎn)為主,增量有限,外加年底進(jìn)口澳洲焦煤受限及蒙古有確診病例,這對(duì)后期焦煤價(jià)格形成提振。整體來(lái)看,到年底焦煤市場(chǎng)將以穩(wěn)中上漲為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):震蕩整理。
甲醇
邏輯:上周主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存持續(xù)低位,部分裝置意外停車導(dǎo)致供應(yīng)減量,現(xiàn)貨資源略顯緊張。受此影響,主產(chǎn)區(qū)仍有推漲意愿,高成本支撐下,本周內(nèi)地甲醇市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)偏強(qiáng)走勢(shì),考慮到下游成本傳導(dǎo)節(jié)奏,后期漲幅或受限。沿海區(qū)域受期貨帶動(dòng),近期價(jià)格仍在延續(xù)上行,場(chǎng)內(nèi)賣(mài)方心態(tài)偏強(qiáng),下游業(yè)者利潤(rùn)尚可,適量補(bǔ)入。
趨勢(shì)觀點(diǎn):震蕩偏強(qiáng)。
PTA
邏輯:上游原料原油上漲乏力,難以提供有力的成本支撐,且逸盛大化PTA裝置即將重啟,PTA累庫(kù)預(yù)期較強(qiáng)。下游聚酯市場(chǎng)產(chǎn)銷不佳,市場(chǎng)缺乏信心,聚酯切片、聚酯瓶片、滌綸短纖價(jià)格略跌,下游需求平淡,PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)氣一般。
趨勢(shì)觀點(diǎn):低位震蕩,建議反彈不追漲。
橡膠
邏輯:供需面來(lái)看結(jié)構(gòu)矛盾有所緩和,國(guó)外產(chǎn)區(qū)價(jià)格再度上漲提振市場(chǎng);同時(shí)輪胎廠開(kāi)工率維持高穩(wěn)仍對(duì)市場(chǎng)支撐明顯。但當(dāng)前基差回歸矛盾與供需矛盾疊加,因此短線不宜急于追漲。預(yù)計(jì)滬膠后市或維持震蕩態(tài)勢(shì),同時(shí)當(dāng)前移倉(cāng)換月過(guò)程中,盤(pán)面資金流動(dòng)活躍,需警惕由此帶來(lái)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):反彈整理。
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